发布日期：2024-10-12 06:43    点击次数：122

　　美联储主席鲍威尔有意给市场的激进押注降温。

　　北京时间10月1日凌晨，鲍威尔表示，如果经济数据保持一致，今年可能会再降息两次，但幅度较小，为25个基点。这给市场激进押注“美联储将再次大幅降息50个基点”泼了一盆冷水。

　　这番表态后，交易员迅速下调了对美联储总体降息幅度的押注。市场预计，美联储11月降息50基点概率从53.3%大幅降至36.2%。但分析人士认为，虽然鲍威尔略显鹰派，但美联储仍有很多降息空间。

　　对此，市场反应非常剧烈，其中，美国两年期国债收益率直线拉升；美元兑日元汇率日内一度大涨超1%；美股一度全线走低，但临近尾盘，三大指数集体拉升翻红，截至收盘，道指涨0.04%，标普500指数涨0.42%，双双刷新收盘历史纪录；纳指涨0.38%；中概股方面，纳斯达克中国金龙指数冲高回落涨0.45%，本月累涨29.60%。

　　鲍威尔最新发声

　　北京时间10月1日凌晨，美联储主席鲍威尔在纳什维尔举行的美国全国商业经济协会（NABE）年会上的一场演讲中表示，近期降息50个基点不应被解读为未来行动将采取同样激进的方式。

　　在宣读演讲稿后的问答环节，当被问及美联储将在下次的11月FOMC会议上采取什么行动时，鲍威尔回答称，如果经济表现与当前预测一致详情页设计，今年美联储会降息两次，每次25 个基点。

　　评论指出，虽然这只是陈述了9月会后公布的最新点阵图显示内容，但鲍威尔提到这一点可能意味着，他告诉市场，今年剩余时间的合计降息幅度应该是50个基点，而不是目前市场预期的约75个基点。

　　在演讲中，鲍威尔对美国经济充满信心，并认为通胀将继续降温。他表示，美国经济条件为通胀进一步放缓提供可能，政策立场将随着时间的推移而趋于中性。

　　鲍威尔提到上周美国商务部公布的GDP和消费者个人收入修正。这些数据都被上修，鲍威尔称收入修正“非常大”，这消除了“经济下行风险”。

　　他表示，展望未来，如果美国经济大致按照预期发展，政策将随着时间的推移走向更为中性的立场。

　　鲍威尔称，“虽然任务尚未完成，但我们已朝着软着陆这一目标取得了很大的进展。”

　　鲍威尔还表示，美国劳动力市场稳健，但形势确实“在过去的一年内明显降温”，“我们认为，不需要看到劳动力市场进一步冷却才能实现2%的通胀目标。”

　　对于市场关注的9月降息50个基点，他给出的最新解读是，“9月50基点的降息决定反映了我们日益增强的信心，即通过适当调整我们的政策立场，在经济温和增长和通胀持续下降至我们的目标的大环境下，劳动力市场的强劲可以保持下去。”

　　两周前详情页设计，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%—5.5%调低至4.75%—5%。这也是该行2020年3月份以来的首次降息，意味着货币宽松周期的开启。

　　在公布利率决议的同时，装修美联储发布的利率预测“点阵图”显示，19位政策制定者对长期利率预期的中位数落在2.75%—3%，与当前水平相比低了200个基点。

　　政策制定者还整体预计，美联储在2024年内还会累计降息50个基点。但鲍威尔指出，“我们没有设定任何预定的路线”，政策制定者将继续根据最新的经济数据逐次做出决策。

　　另外，今年票委、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果美国劳动力市场疲软，对再次降息50个基点持开放态度。

　　影响多大？

　　鲍威尔讲话后，市场迅速重新定价美联储11月议息会议的降息预期。

　　交易员迅速下调了对美联储总体降息幅度的押注。市场预计，美联储11月降息50基点概率从53.3%大幅降至36.2%。

　　期货市场定价表明，美联储更有可能在11月6日至7日的会议上谨慎行事，降息25个基点。但交易员们认为，12月的降息幅度将更为激进，降息50个基点。

　　市场普遍认为，鲍威尔并未发表任何言论激发市场押注美联储将再次降息50个基点，可他明确表示，美联储将根据数据采取行动。

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　　有美联储传声筒之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos点评称，鲍威尔认为，美联储将继续将利率从二十年来的高位下调，以保持稳健的经济增长，但他目前认为没有理由像最近一次会议上那样大幅降息。

　　Timiraos指出，自最近一次FOMC会议以来，多位美联储官员暗示，美联储可能会继续以更传统、更小的四分之一个百分点的幅度降息。美联储11月会议之前，官员们将获得两个月的就业数据和一个月的通胀数据。

　　Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli认为，虽然鲍威尔略显鹰派，但联储仍有很多降息空间。

　　同时，市场的反应也非常剧烈，其中，美国两年期国债收益率短线从3.6%迅速拉升至3.65%上方，日内整体涨幅在鲍威尔讲话之际扩大至将近10个基点；美元兑日元汇率日内一度大涨超1%，现报143.57日元。

　　美股一度全线走低，但临近尾盘，三大指数集体拉升、翻红。截至收盘，道琼斯指数涨0.04%，标普500指数涨0.42%，双双刷新收盘历史纪录；纳斯达克综合指数涨0.38%。

　　中概股方面，纳斯达克中国金龙指数冲高回落涨0.45%，本月累涨29.60%，收于近一年来的最高水平。其中，房多多暴涨146%，开心汽车暴涨117.11%，富途控股大涨11.64%，好未来涨9.63%，新东方涨3.23%，蔚来涨2.45%，京东涨0.25%；拼多多跌0.42%，理想汽车跌0.50%详情页设计，阿里巴巴跌1.13%，腾讯音乐跌1.87%，小鹏汽车大跌4.25%。

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